《第六章 创造巴菲特式的防御型投资》笔记23

6．关闭合伙人公司（4）

1969年5月，巴菲特正式向其他合伙人宣布：公司即将解散。为此他解释了自己的决定：“股市的这种投资局面让我无所适从，我也不希望去玩一种自己根本就不懂的游戏，最后有可能让自己多年来苦心经营起来的声誉毁于一旦，我还是趁现在急流勇退为宜。”

这个决定一出，很多人都以为巴菲特疯了，要知道当时全国股市正处于黄金繁荣时期，关闭一家投资公司等于把大家放手一搏的愿望打消了。大家纷纷站出来质问巴菲特：“为什么不在盈利的时候多买一些电子业或者高科技产品的股票呢？”

对于合伙人的质问，巴菲特保持着克制和冷静。他回答说：

“我相信自己对于集成电路和半导体的了解程度，并不比对某些动物交配习惯的了解深。作为一名投资的决策者，如果不了解某种项目，还是不要进入这场交易。大家一定要明白，我从来不从事卖空的活动，将公司关闭不是因为我失去了评估的能力，而是因为市场上已经没有便宜的股票了，这令我找不到任何值得投资的目标。”

正当大家认真咀嚼巴菲特这番话的深意时，巴菲特又劝告大家保持冷静的头脑，不要盲目投资，他甚至引用了莎士比亚在《冬天的童话》里的台词：“退场吧，熊马上就要追上来了。”就这样，拥有100名股东的巴菲特合伙人公司解散了。

此时巴菲特已经拥有2500万美元，而且他还向合伙人暗示过他会调整他的创富之路。他说自己60岁的时候会想方设法实现其他的人生目标，这些目标与他在20岁之前设定的目标不同。

随着时间的推移，越来越多的人发现了巴菲特决策的正确性。在当年5月间，道琼斯指数长期徘徊在1000点高位，然而进入6月之后狂跌到900点以下，很多被高估的个股原形毕露。

当时，立顿实业公司是典型的大盘蓝筹股，股价与全盛时期相比跌幅达到70%，华尔街的不少证券经纪公司纷纷倒闭，在纽约证券交易所大厅曾经挂着的“在美国商界拥有你的股份”的横幅也被偷偷拿走丢掉，速利基金也毫无悬念地折戟沉沙。

被《商业周刊》捧为先知般的人物的弗雷德·卡尔在年底退出江湖，他的企业基金充满了难以清算的非注册股票，它们在当年下跌了26%。然而这一切并未结束。

全国学生营销公司的股票价格从每股140美元狂跌到3.5美元，道琼斯指数在1969年底以800点收盘。然而灾难并没有就此结束。